Makalah 12 LKS Perusahaan Modal Ventura
LEMBAGA KEUANGAN SYARIAH
PERUSAHAAN MODAL VENTURA
Oleh:
Rahma Fitri Ekawati
NIM 2230404151
Dosen Pengampu:
Dr. H. Syukri Iska., M. Ag
Fatimah Setia Wardhani, SE.Sy., ME
PROGRAM STUDI MANAJEMEN BISNIS SYARIAH
FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS ISLAM
UIN MAHMUD YUNUS BATUSANGKAR
2024
KATA PENGANTAR
Puji syukur ke hadirat
Tuhan Yang Maha Esa. Atas rahmat dan hidayah-Nya, penulis dapat menyelesaikan
tugas makalah yang berjudul " Perusahaan
Modal Ventura“
Makalah disusun untuk
memenuhi tugas mata kuliah lembaga keuangan syariah. Selain itu, makalah ini
bertujuan menambah wawasan mengenai Perusahaan Modal Ventura bagi para pembaca
dan juga bagi penulis. Makalah ini diperoleh dari jurnal-jurnal yang berkaitan
dengan materi pembelajaran dan informasi dari media massa yang berhubungan
dengan materi tersebut.
Penulis menyadari bahwa
dalam penulisan makalah ini masih jauh dari sempurna dan juga masih banyak
kesalahan yang ada di luar batas kemampuan penulis. Oleh karena itu, penulis
dengan senang hati menerima kritik serta saran dari para pembaca
Batusangkar, 08 Desember
2024
Penulis
BAB I
PENDAHULUAN
A. Latar
Belakang
Perusahaan
modal ventura, atau venture capital (VC), telah menjadi salah satu pilar
penting dalam ekosistem bisnis modern, terutama dalam mendukung
perusahaan-perusahaan startup dan inovatif. Modal ventura berfungsi sebagai
sumber pendanaan yang menyediakan investasi kepada perusahaan yang berada pada
tahap awal pengembangan, di mana risiko kegagalan relatif tinggi, tetapi
potensi pertumbuhannya juga sangat besar. Dalam konteks ekonomi global yang
terus berkembang, perusahaan modal ventura memainkan peran krusial dalam
mendorong inovasi, menciptakan lapangan kerja, dan meningkatkan daya saing. Sejarah perusahaan modal ventura dapat
ditelusuri kembali ke pertengahan abad ke-20, ketika investor mulai menyadari
potensi keuntungan yang bisa diperoleh dari investasi dalam
perusahaan-perusahaan baru. Meskipun awalnya terbatas pada sektor teknologi,
modal ventura kini merambah ke berbagai industri, termasuk kesehatan, energi,
dan produk konsumen. Dengan meningkatnya ketergantungan pada teknologi dan
inovasi, perusahaan modal ventura telah bertransformasi menjadi salah satu
sumber pendanaan utama bagi startup di seluruh dunia.
Salah
satu karakteristik utama perusahaan modal ventura adalah pendekatan mereka yang
bersifat aktif dalam mendukung perusahaan yang mereka danai. Selain memberikan
modal, investor modal ventura seringkali terlibat dalam proses manajerial,
memberikan bimbingan strategis, akses ke jaringan bisnis, serta keahlian di
bidang pemasaran dan pengembangan produk. Pendekatan ini membantu startup untuk
mengatasi tantangan yang mungkin dihadapi selama fase pertumbuhan dan
memungkinkan mereka untuk memanfaatkan peluang pasar dengan lebih efektif.
Di
tingkat global, perusahaan modal ventura telah berkontribusi signifikan
terhadap inovasi dan pertumbuhan ekonomi. Menurut data dari berbagai lembaga
riset, investasi modal ventura telah meningkat secara signifikan dalam beberapa
tahun terakhir, dengan sektor teknologi informasi dan kesehatan menjadi
penerima terbesar. Keberadaan perusahaan modal ventura tidak hanya membantu
startup mendapatkan modal yang dibutuhkan, tetapi juga menciptakan ekosistem
wirausaha yang harmonis, di mana ide-ide baru dapat berkembang dan memperoleh
dukungan yang diperlukan untuk sukses.
Meskipun memiliki banyak keuntungan,
perusahaan modal ventura juga menghadapi sejumlah tantangan. Ketidakpastian
pasar, perubahan regulasi, dan persaingan yang semakin ketat di antara investor
sering kali menjadi hambatan bagi perusahaan modal ventura dalam mencapai
tujuan investasi mereka. Selain itu, risiko kegagalan yang tinggi pada
perusahaan startup membuat investor harus lebih selektif dalam memilih proyek
yang akan didanai. Oleh karena itu, pemahaman yang mendalam tentang dinamika
pasar, kemampuan untuk mengevaluasi potensi perusahaan, dan keterampilan dalam
membangun hubungan yang kuat dengan pendiri merupakan kunci sukses dalam
industri ini.
Di
negara-negara berkembang, keberadaan perusahaan modal ventura menjadi semakin
penting. Dengan dukungan modal yang fleksibel dan strategi keluar yang beragam,
modal ventura mampu mendorong inovasi dan menciptakan ekosistem wirausaha yang
lebih robust. Banyak negara kini mulai mengembangkan kebijakan yang mendukung
investasi modal ventura, termasuk insentif pajak dan program pelatihan untuk
wirausahawan. Hal ini menunjukkan bahwa perusahaan modal ventura tidak hanya
berperan sebagai penyedia dana, tetapi juga sebagai agen perubahan yang dapat
membantu meningkatkan kesejahteraan ekonomi secara keseluruhan.
B. Rumusan
Masalah
1. Apa pengertian modal ventura?
2. Apa saja peraturan modal ventura?
3. Bagaimana prosedur operasional modal ventura seperti
sumber dana,jenis pembiayaan, dan cara pembiayaaan modal ventura?
4. Bagaimana mekanisme operasional modal ventura?
C. Tujuan
1. Untuk mendeskripsikan pengertian modal ventura
2. Untuk mendeskripsikan peraturan modal ventura
3. Untuk mendeskripsikan prosedur operasional modal ventura
seperti sumber dana,jenis pembiayaan, dan cara pembiayaaan modal ventura
4. Untuk mendeskripsikan mekanisme operasional modal ventura
BAB II
PEMBAHASAN
A.
Pengertian Modal Ventura
Modal
ventura merupakan salah
satu jenis lembaga
keuangan nonbank di
Indonesia. Modal ventura berbeda
dengan jenis pembiayaan
lainnya. Selain memberikan
pembiayaan, modal ventura juga
melakukan monitoring, memberikan
arahan strategic kepada
perusahaan yangdibiayai (Gornall & Strebulaev, 2015). Menurut peraturan menteri Keuangan Republik
Indonsia No.18/PMK.010/2012 perusahaan
modal ventura (PMV)
adalah suatu badan
usaha yangmelakukan kegiatan usaha
pembiayaan/penyertaan modal ke
dalam suatu perusahaan yang menerima bantuan pembiayaan (Investee Company) untuk jangka
waktu tertentu dalam bentuk penyertaan saham, konversi obligasi dan/atau
pembiayaan berdasarkan pembagian atas hasil usaha.
Menurut Otoritas Jasa Keuangan (2020)Perusahaan Modal
Ventura yang selanjutnya disingkat
PMV adalah badan
usaha yang melakukan
kegiatan Usaha Modal
Ventura, pengelolaan dana ventura,
kegiatan jasa berbasis
fee, dan kegiatan
usaha lain dengan persetujuan Otoritas Jasa Keuangan. Sementara menurut Ning, Xu, & Long
(2019)beberapa investor menyukai pembiayaan
modal ventura karena
keunikan, berpandangan kedepan, flexible dan
tingginya tingkat pengembalian.
Hasil ini meningkatkan
jumlah institusi modal ventura
komersial di China. Kuzmina-merlino &
Kublina (2014)menyatakan bahwa modal ventura merupakan satu dari sumber utama
pembiayaan inovasi pada bidang kewirausaan dan bisnis kecil. Pada sisi lainnya
modal ventura dihadirkan sebagai sector independen pada pasar ekonomi di
suatu negara. Dan
menurut Kleinschmidt (2006)modal ventura
merupakan perusahaan swasta yang
melakukan pendanaan dan
investasi yang dibatasi
dengan tujuan mencapai tingkat
pengembalian atau keuntungan.
Berdasarkan Keputusan
Presiden (1988)No. 61
Tahun 1988 terkait
Lembaga Pembiayaan dan
Kepmenkeu (1988)Nomor 1251/KMK.013/1988 tentang
Ketentuan dan Tata Cara
Pelaksanaan Lembaga Pembiayaan.
Modal ventura dalam
Pasal 1 ayat
(11) KEPRES, memiliki defenisi bahwa suatu usaha pembiayaan dalam bentuk
penyertaan modal ke dalam suatu perusahaan yang menerima bantuan pembiayaan
untuk jangka waktu tertentu.Menurut Otoritas Jasa Keuangan Perusahaan Modal
Ventura, adalah badan usaha yang melakukan
usaha pembiayaan/penyertaan modal
ke dalam suatu
perusahaan yang menerima bantuan pembiayaan
(investee company) untuk
jangka waktu tertentu
dalam bentuk penyertaan saham,
penyertaan melalui pembelian
obligasi konversi, dan
atau pembiayaan berdasarkan
pembagian atas hasil usaha. Modal
ventura merupakan satu
dari sumber utama
pembiayaan inovasi pada
bidang kewirausaan dan bisnis
kecil. Pada sisi
lainnya modal ventura
dihadirkan sebagai sector independen pada pasar ekonomi di suatu
negara. Pada saat yang sama mekanisme operasional modal ventura
pasti membutuhkan system
hubungan masyarakat di
dalam resiko bisnis,
hal ini berdasarkan ketertarikan
investor, wirasuahaan, pemerintah
dan masyarakat(Kuzmina-merlino
& Kublina, 2014)
B.
Peraturan Modal Ventura
Pengaturan
mengenai modal ventura diatur secara spesifik di dalam Peraturan Presiden No. 9
Tahun 2009 tentang Lembaga Pembiayaan dan Peraturan Menteri Keuangan No.
18/PMK.010/2012 tentang Perusahaan Modal Ventura. Kedua aturan tersebut
menjelaskan tentang batasan-batasan yang bersifat umum maupun khusus mengenai
aktivitas bisnis modal ventura dan keorganisasiannya. Dalam Peraturan Presiden
No. 9 Tahun 2009, disebutkan bahwa Perusahaan Modal Ventura (PMV) melakukan
usaha dengan cara pembiayaan/penyertaan modal ke dalam suatu perusahaan yang
menerima bantuan pembiayaan (investee company) untuk jangka waktu tertentu.
Pembiayaan/penyertaan modal tersebut, dilaksanakan dalam bentuk penyertaan
saham, penyertaan melalui obligasi konversi, dan/ atau pembiayaan berdasarkan
pembagian atas hasil usaha.(Mireza
2014).
Berlakunya Peraturan Otoritas Jasa Keuangan Nomor
35/POJK.05/2015 Tentang Penyelenggaraan Usaha Perusahaan Modal Ventura
(POJK/35/2015) telah mengubah konsep modal ventura dengan mengatur jenis
pembiayaan usaha produktif yang berbasis pinjam meminjam. Pada praktik,
pembiayaan usaha produktif ini dianggap lebih memberikan kedudukan yang lebih
kuat bagi Perusahaan Modal Ventura dengan mencantumkan klausul jaminan dalam
perjanjiannya.
C. Prosedur
Operasional Modal Ventura seperti sumber dana,jenis pembiayaan, dan cara
pembiayaan modal ventura
1. Sumber Dana
Sumber dana modal ventura berasal
dari berbagai sumber, antara lain
(Azwar 2015):
a. Investor
Perseorangan, alternatif
sumber modal ventura adalah investor individu.
b. Saham, inevstasi modal ventura di Indonesia melalui saham dengan harapan
memperoleh keuntungan
c. Obligasi
Konversi, jenis
ini berupaya memberikan waktu yang lebih banyak sebelum benar-benar memiliki
suatu entitas usaha dan untuk berjaga-jaga agar pembiayaannya masih mempunyai
alternatif mekanisme exit melalui pelunasan pinjaman.
d. Bagi
Hasil, jenis ini berbentuk
pembiayaan berbasis syari’ah. “kan tetapi, di Indonesia pada kenyataannya bagi
hasil tetap atau bagi hasil minimum dari outstanding pembiayaan yang mengadopsi
pola perbankan dengan flat rate atau efective rate-nya karena berbagai kendala
yang dihadapi.
e. Investor
Institusi, investor
jenis ini banyak ditemukan di negaranegara industri yang memiliki divisi khusus
yang menangani bisnis modal ventura.
f. Perusahaan Asuransi dan Dana Pensiun, lembaga keuangan nonbank ini memiliki
potensi sebagai inevstor yang cukup besar bagi modal ventura karena didukung
sumber dananya yang berjangka panjang.
g. Perbankan, modal jenis ini diperoleh dari bank-bank
yang tertarik melakukan bisnis dengan modal ventura.
h. Pemerintah
Daerah, pemda memberikan
bantuan modal yang dimaksud dari APBD yang disisihkan (khususnya PAD).
i. Lembaga Keuangan Internasional, perolehan dana ini harus melalui pinjaman
dua tahap dari pemerintah.
2.
Jenis Pembiayaan
Pembiayaan modal ventura dibagi
kepada beberapa jenis, yaitu:
a. Berdasarkan
Cara Pemberian Bantuan
1) Pendekatan
satu tingkat (single tier approach) Cara ini menempatkan Perusahaan Modal
Ventura (PMV) dalam dua fungsi sekaligus, yaitu sebagai pemberi bantuan
pembiayaan (fund company) dan sebagai pemberi bantuan manajemen atau
pengelolaan dana (management company).
2) Pendekatan
dua tingkat (two tier approach) Cara ini memungkinkan Perusahaan Pasangan Usaha
untuk menerima bantuan pembiayaan dan bantuan manajemen dari PMV yang berbeda.
b. Berdasarkan
Cara Penghimpunan Dana
1) Leverage
venture capital (Memanfaatkan modal
ventura) adalah modal ventura yang bersumber dari suatu
Perusahaan Modal Ventura dengan sebagian besar penghimpunan dananya dalam
bentuk pinjaman dari berbagai macam pihak.
2) Equity
venture capital (Modal
ventura ekuitas) adalah
modal ventura yang bersumber dari suatu Perusahaan Modal Ventura dengan
sebagian besar penghimpunan dananya dalam bentuk modal sendiri dalam berbagai
bentuk.
c. Berdasarkan
Kepemilikan
1) Private aventure-capital company (Perusahaan modal ventura swasta) adalah perusahaan modal ventura yang
belum go public atau belum menjual sahamnya melalui bursa efek.
2) Public aventure-capital company (Perusahaan modal ventura publik) adalah perusahaan modal ventura yang
telah go public atau telah menjual sahamnya melalui bursa efek.
3) bank affilate aventure-capital company (bank afiliasi perusahaan modal ventura) adalah perusahaan modal ventura yang
didirikan oleh bank-bank yang mengalami surplus dana atau
memang mempunyai misi khusus dalam hal modal ventura
tersebut.
4) Conglomerate aventure-capitala company (Perusahaan modal petualangan konglomerat) adalah perusahaan modal ventura
yang didirikan atau dimiliki oleh sejumlah perusahaan
besar.
3.
Cara pembiayaan modal ventura
beberapa
cara pembiayaan modal ventura yang umum dilakukan:
a. Penyertaan modal ekuitas
Ini
adalah bentuk pembiayaan paling umum dalam modal ventura. Investor memberikan
dana kepada perusahaan dengan imbalan saham atau ekuitas. Dengan cara ini,
investor memiliki hak suara dalam perusahaan dan berpartisipasi dalam
pengambilan keputusan strategis. Penyertaan modal ekuitas biasanya dilakukan
pada tahap awal perusahaan, di mana risiko kegagalan lebih tinggi tetapi
potensi pertumbuhannya juga besar.
b. Konversi utang menjadi ekuitas
Dalam
beberapa kasus, perusahaan modal ventura dapat memberikan pinjaman kepada
startup dengan ketentuan bahwa utang tersebut dapat dikonversi menjadi ekuitas
di masa depan. Ini memberikan fleksibilitas bagi perusahaan untuk mengelola
arus kas mereka, sementara investor tetap memiliki kesempatan untuk mendapatkan
saham di perusahaan jika kinerja perusahaan memuaskan.
c.
Modal Ventura
Bersama (Syndicated Venture Capital)
Dalam model ini, beberapa perusahaan modal ventura bergabung untuk melakukan
investasi dalam satu startup. Dengan cara ini, risiko investasi dapat dibagi di
antara para investor, dan startup mendapatkan akses ke jumlah dana yang lebih
besar. Kolaborasi ini juga memungkinkan adanya sinergi dalam hal pengalaman dan
jaringan yang dapat membantu pertumbuhan perusahaan.
d.
Fasilitas pembiayaan jangka pendek
Beberapa perusahaan modal
ventura juga menawarkan fasilitas pembiayaan jangka pendek yang dapat membantu
startup dalam memenuhi kebutuhan modal kerja. Meskipun ini tidak selalu berupa
ekuitas, namun dapat membantu perusahaan untuk tetap beroperasi selama periode
awal yang penuh tantangan.
e. Program inkubasi dan akselerasi
Beberapa
perusahaan modal ventura memiliki program inkubasi atau akselerasi yang
dirancang untuk mendukung startup. Program ini dapat termasuk pelatihan,
mentoring, serta pendanaan awal. Startup yang terpilih biasanya mendapatkan
akses ke jaringan investor, pelanggan, dan sumber daya lainnya yang dapat
mempercepat pertumbuhan mereka.
D. mekanisme
operasional modal ventura
Pada prinsipnya, mekanisme modal ventura
merupakan suatu proses yang menggambarkan investasi yang dimulai dari masuknya
pemodal dengan membentuk suatu fool of funds, proses pembiayaan pada perusahaan pasangan usaha sampai proses
penarikan kembali penyertaan tersebut (divestasi). Dengan demikian modal
ventura merupakan kumpulan dana (fool of funds) yang berasal dari investor,
dikelola secara profesional untuk diinvestasikan kepada perusahaan yang
membutuhkan modal. Oleh karena itu, dalam mekanisme modal ventura paling
sedikit tiga unsur yang terlibat secara langsung, yaitu
1. Pemilik
modal yang menginginkan keuntungan yang tinggi dari modal yang dimilikinya.
Modal dari beberapa inevstor ini dikumpulkan dalam satu wadah yang disebut
venture capital funds.
2. Profesional
yang memiliki keahlian dalam mengelola investasi dan mencari jenis investasi
potensional. Profesional ini dapat berbentuk sebuah lembaga yang disebut
perusahaan manajemen (management venture capital company).
3. Perusahaan yang membutuhkan modal untuk pengembangan usahanya. Perusahaan yang dibiayai modal ventura ini disebut perusahaan pasangan usaha (investe company).(Azwar 2015).
BAB III
PENUTUP
A.
Kesimpulan
Perusahaan modal ventura adalah lembaga
yang memberikan pembiayaan kepada startup dan usaha yang berpotensi tinggi
melalui penyertaan modal ekuitas, dengan harapan mendapatkan imbal hasil yang
signifikan di masa depan. Sumber dana bagi perusahaan modal ventura berasal
dari investor institusi, individu kaya, dan dana pensiun, yang kemudian
dikelola untuk diinvestasikan dalam berbagai perusahaan inovatif. Mekanisme
operasional modal ventura melibatkan evaluasi yang cermat terhadap potensi
bisnis, di mana investor tidak hanya menyediakan dana, tetapi juga memberikan
bimbingan strategis dan akses ke jaringan yang dapat membantu pertumbuhan
perusahaan. Dengan dukungan regulasi yang kuat dan lingkungan investasi yang
semakin kondusif, perusahaan modal ventura berfungsi sebagai pendorong utama
inovasi dan perkembangan ekonomi, menciptakan peluang bagi wirausahawan untuk
berkembang di pasar yang kompetitif.
DAFTAR PUSTAKA
Gornall, W., & Strebulaev, I. A. (2015). Dampak Ekonomi Modal Ventura: Bukti dari Perusahaan Publik. SSRN Electronic Journal, 1–22.
Otoritas Jasa Keuangan. (2020). Surat EdaranOtoritas Jasa Keuangan Republik Indonesia. InOtoritas Jasa Keuangan(Vol. 5).
Ning, Y., Xu, G., & Long, Z. (2019). What drives the venture capital investments in China?Chinese Management Studies, 13(3), 574–602. https://doi.org/10.1108/CMS-07-2017- 0193
Kuzmina-merlino, I., & Kublina, S. (2014). Venture capital in Latvia : the peculiarities , contradictions , and accessibility for SMEs. Procedia -Social and Behavioral Sciences,150, 97–106.
Kleinschmidt, M. H. (2006). Modal Ventura, Tata Kelola Perusahaan, dan Nilai Perusahaan.Hamburg.
Mireza Fitriadi. (2014). KEDUDUKAN OTORITAS JASA KEUANGAN TERHADAP PERUSAHAAN MODAL VENTURA ASING DALAM MELAKUKAN PEMBIAYAAN SECARA LANGSUNG DI INDONESIA. JURNAL PENELITIAN HUKUM Volume 1, Nomor 2.
Azwar Hamid. (2015). MODAL VENTURA SYARI’AH, AL-MASHARIF Volume 3, No. 1
Komentar
Posting Komentar